Todo para invertir en renta fija




Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realizan los estados (Deuda Pública) o las empresas (Deuda Privada) , con el fin de obtener una financiación.

El concepto es muy sencillo: "Cuando una empresa o Estado necesita efectivo, dispone de varias fórmulas para obtenerlo, una de ellas es la emisión de títulos de Renta Fija. Mediante estos títulos, la empresa o Estado se compromete a la devolución de la cantidad entregada más unos intereses". Por lo general estas emisiones, posteriormente cotizan en los mercados secundarios donde se rigen por la Ley de la Oferta y la Demanda… O sea, que son los compradores y vendedores quienes fijan su precio desde ese momento en función de la variación de los tipos de interés y de la situación crediticia o de la credibilidad de la empresa (o Estado).

Generalmente, en el momento de la contratación se conoce el plazo de tiempo y la rentabilidad que va a proporcionar, aunque ocasionalmente, esta rentabilidad puede ir asociada a algún factor externo como unos valores, índices, etc.

Existen distintas fórmulas para la valoración y la devolución de las cantidades invertidas en títulos de renta fija, así por ejemplo, la devolución puede hacerse al finalizar el período, con pagos periódicos, etc. Lo más sencillo para evitar comparar peras con manzanas es referirse al TAE que nos va a proporcionar dicha compra.

¿De qué depende la evolución de la renta fija?

Existen diversos factores que pueden afectar a la valoración de la renta fija:

  • La calidad crediticia del emisor. En este tipo de emisiones se corre el riesgo de que la empresa que emite los títulos sea incapaz de pagar los intereses o incluso de devolver el principal. Cuanto más probabilidades haya de que un emisor no pueda devolvernos la deuda, más intereses querremos cobrar por correr ese riesgo. Si un emisor de deuda es calificado nuevamente con otro rating, su deuda que cotice en mercados secundarios se verá afectada subiendo el tipo de interés (perdemos) si se califica peor, y bajándolo (ganamos) si se califica mejor.
  • La variación de los tipos de interés afecta a las nuevas emisiones, y por consiguiente a las ya existentes que cotizan en mercados secundarios, ya que pueden alcanzar mayor valor si los tipos bajan, o perder valor si éstos suben.
  • El plazo de vencimiento, ya que a mayor plazo se suele dar un mejor tipo de interés, pero también existe una mayor sensibilidad a las fluctuaciones de los tipos y hay más posibilidades de quiebra. Digamos que las emisiones a muy corto plazo (pocos meses) no se ven muy afectadas por los cambios de tipo debido a que su vencimiento es próximo; pero las de largo plazo (varios años) si que se ven afectadas por dichas variaciones.

La calidad crediticia.

Existen una serie de entidades que se encargan de certificar la solvencia de empresas y Estados. Estas entidades emiten una certificación o rating mediante el cual podremos conocer (más o menos) el riesgo que asumimos. Los dos principales certificadores son Standard&Poor’s y Moody’s. Ambos distinguen dos categorías… Los bonos para inversión y los especulativos, siendo los primeros bastante más seguros y los segundos de alto riesgo (conocidos como high yields o bonos basura):

El riesgo de la renta fija

El término fija, se refiere a la renta y no al precio, que está sujeto a las oscilaciones del mercado aunque no tan pronunciadas como sucede con las acciones. La variación en los tipos de interés y en el riesgo crediticio de las empresas (rating) provoca oscilaciones en el valor de las obligaciones.

La característica fundamental de este tipo de valores es que se conceden como una deuda de las instituciones hacia los inversores, es decir, que tienen un fuerte respaldo financiero para quien los adquiere. Aunque el riesgo de oscilación del precio existe, el inversor puede optar por mantener la deuda hasta su vencimiento, recibiendo la rentabilidad acordada en la emisión.

En el caso de un gobierno, su respaldo se encuentra en sus ingresos en impuestos, las reservas de metales (monetizadas o no) y por la cantidad de divisas que tiene en sus reservas. En el caso de los corporativos son las tesorerías las que contienen flujos monetarios fuertes para respaldar sus valores.

5 comentarios para ¿Qué es la renta fija?

  1. por monica, el 24 de noviembre de 2010 a las 23:19

    buenas tardes

    me podrian decir que quiere decir “renta fija publica emergente”

  2. por Pablo, el 17 de marzo de 2011 a las 21:48

    Son los prestamos que emiten los paises considerados como emergentes. Estos paises son considerados así por sus altas perspectivas de crecimiento del PIB para los próximos años. Suelen ser paises no considerados como “economías desarrolladas”, pero lo serán en un futuro próximo.

    Los paises emergentes por excelencia son los BRIC (Brasil, Rusia, India y China). China es el “más emergente”, pero hay otros paises como Chile o Mexico que también se pueden considerar como emergentes.

  3. por ANA SOFIA, el 31 de marzo de 2011 a las 5:43

    necesito saber cuales son los productos de renta fija que ofrece el banco colemena de medellin cuales son sus carateristicas,beneficios, ventajas, desventajas gracias

  4. por Miguel Ruiz, el 11 de agosto de 2011 a las 16:14

    Quisiera saber el comportaminto de la renta fija de Iberdrola, en estos ultimos 5 años y que se espera para de aqui al 2015.

  5. por Mario, el 3 de diciembre de 2011 a las 2:07

    Si me puede explicar el concepto cuando un bono esta a la par, sobre y bajo la par.

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